Ubisoft fait face à une restructuration sous la pression des actionnaires

Après une série de publications décevantes et de sous-performances, Ubisoft fait face à la pression d'un investisseur minoritaire pour restructurer sa direction et ses effectifs.

Un investisseur minoritaire exige une refonte d'Ubisoft

Aj Investment affirme que la réduction des effectifs de l'année dernière est insuffisante

Aj Investment, un actionnaire minoritaire important, a publiquement exhorté le conseil d'administration d'Ubisoft, y compris le PDG Yves Guillemot et Tencent, à privatiser l'entreprise et à installer une nouvelle direction. Dans une lettre ouverte, ils ont exprimé leur profond mécontentement quant aux performances et à l'orientation stratégique de l'entreprise.

La lettre cite la sortie retardée de titres clés (Rainbow Six Siege et The Division, repoussés à fin mars 2025), une prévision de revenus réduite pour le deuxième trimestre 2024 et de mauvaises performances globales comme principales préoccupations. Aj Investment a explicitement appelé au remplacement de Guillemot, proposant un nouveau PDG pour optimiser les coûts et la structure du studio pour améliorer l'agilité et la compétitivité.

Cette pression a eu un impact sur le cours de l'action d'Ubisoft qui, selon the Wall Street Journal,, a chuté de plus de 50 % au cours de l'année écoulée. Ubisoft n'a pas encore répondu publiquement à la lettre.

Aj Investment affirme que la faible valorisation d'Ubisoft découle d'une mauvaise gestion et de l'influence indue de la famille Guillemot et de Tencent. Ils ont critiqué l'accent mis par l'entreprise sur les gains à court terme plutôt que sur la planification stratégique à long terme et sur la fourniture d'expériences de jeu exceptionnelles.

Juraj Krupa d'Aj Investment a en outre critiqué l'annulation de Division Heartland et l'accueil décevant de Skull and Bones et Prince of Persia: The Lost Crown. Il a également souligné la contre-performance de plusieurs franchises établies (Rayman, Splinter Cell, For Honor, Watch Dogs), malgré leur popularité. Alors que Star Wars Outlaws était censé améliorer les performances, sa sortie, selon Krupa, manquait de finition, malgré l'anticipation significative des joueurs.

Le recours d'Ubisoft à Star Wars Outlaws pour renverser sa fortune s'est avéré infructueux, contribuant à une baisse du cours de l'action à son plus bas niveau depuis 2015 – une baisse de plus de 30 % depuis le début de l'année.

La lettre préconise également des réductions significatives des effectifs. Krupa souligne les revenus et la rentabilité plus élevés des concurrents (EA, Take-Two Interactive et Activision Blizzard) malgré des effectifs réduits. Les 17 000 employés d'Ubisoft contrastent fortement avec les 11 000 d'EA, les 7 500 de Take-Two et les 9 500 d'Activision Blizzard.

Krupa a appelé à des mesures de réduction des coûts et à l'optimisation du personnel pour améliorer l'efficacité opérationnelle, suggérant la vente de studios qui ne sont pas essentiels au développement de la propriété intellectuelle de base. Il juge les 30 studios d'Ubisoft excessifs et préjudiciables à la rentabilité future. Tout en reconnaissant les licenciements antérieurs (environ 10 % de la main-d'œuvre), Krupa affirme que des mesures supplémentaires, plus agressives, sont nécessaires pour garantir la compétitivité sur le marché mondial. Il souligne également que les réductions de coûts prévues de 150 millions d'euros d'ici 2024 et de 200 millions d'euros d'ici 2025 sont insuffisantes.